Nella settimana dell'insediamento di Trump, i mercati si concentreranno sui suoi annunci politici, che possono influenzare in modo significativo i movimenti del mercato. Anche altri dati economici chiave provenienti dalle principali economie, insieme agli utili aziendali, influenzeranno il sentiment degli investitori.
I mercati globali hanno chiuso la scorsa settimana con un sentimento di propensione al rischio, guidato dal raffreddamento dell'inflazione e dai dati economici positivi provenienti dalla Cina. Questa settimana l'attenzione si concentrerà sull'insediamento di Trump e sulla risposta del mercato.
Gli investitori monitoreranno da vicino le sue azioni politiche iniziali su tagli fiscali, tariffe e altre misure. Qualsiasi mossa concreta potrebbe prolungare le cosiddette “operazioni Trump”, caratterizzate da un dollaro USA forte, rendimenti dei titoli di Stato in aumento e mercati azionari rialzisti.
Al contrario, la mancanza di chiarezza può portare a movimenti moderati o laterali in queste classi di attività.
I principali dati economici si concentreranno sull'attività commerciale nei settori manifatturiero e dei servizi nelle principali economie, mentre la stagione degli utili continuerà a influenzare il sentiment del mercato.
In Asia, la decisione sul tasso di interesse della Banca del Giappone (BOJ) sarà un punto culminante.
Europa
Saranno al centro dell'attenzione i dati preliminari dell'indice PMI (Purchasing Managers' Index) per i settori manifatturiero e dei servizi in Germania e Francia.
L'attività manifatturiera in entrambi i paesi ha continuato a contrarsi lo scorso mese, riflettendo le incertezze politiche e le sfide economiche.
In Francia, il PMI manifatturiero è sceso a 41,9, il calo più forte da maggio 2020. Il dato tedesco ha toccato 42,5, il minimo di tre mesi.
Le previsioni suggeriscono un leggero miglioramento, con i PMI attesi a 42,4 per la Francia e 42,9 per la Germania, sebbene entrambi rimangano in territorio di contrazione.
Nel settore dei servizi, l'indice PMI francese ha registrato il quarto mese consecutivo di contrazione a dicembre, salendo a 49,3 da 46,9 di novembre.
L'indice PMI dei servizi tedesco è tornato a crescere a 51,2 dopo una breve contrazione, indicando una fragile ripresa. Le proiezioni indicano tendenze simili: il PMI dei servizi della Francia è previsto a 49,5 e quello della Germania a 51,1.
La Germania pubblicherà anche l'indice del sentiment economico ZEW, una misura chiave delle prospettive economiche. L'indice di dicembre ha registrato il balzo più grande in quattro mesi, sostenuto dalle aspettative di cambiamenti politici nel contesto di elezioni anticipate e potenziali tagli dei tassi.
La lettura di gennaio dovrebbe scendere leggermente a 15,2, in calo da 15,7.
Nel Regno Unito, il PMI manifatturiero è sceso per il terzo mese consecutivo a 47 a dicembre, mentre le previsioni di gennaio erano 46,9, indicando una continua contrazione.
Nel frattempo, il PMI dei servizi dovrebbe scendere a 51,4 da 51,6, segnando il 14° mese consecutivo di espansione.
Sebbene sia improbabile che questi dati determinino movimenti significativi del mercato, l'attuale debolezza dell'attività commerciale potrebbe rafforzare le traiettorie di taglio dei tassi della Banca Centrale Europea (BCE) e della Banca d'Inghilterra (BOE) fino al 2025.
U.S.A.
La stagione degli utili statunitensi continuerà a essere un fattore chiave del sentiment del mercato, con Netflix destinata a essere la prima grande azienda tecnologica a pubblicare i suoi risultati trimestrali questa settimana.
Il colosso dello streaming video ha visto il prezzo delle sue azioni aumentare del 90% nel 2024, spinto da forti utili e dalla crescita del suo livello supportato da pubblicità.
Gli analisti prevedono che l'utile per azione (EPS) raddoppierà anno su anno arrivando a 4,23 dollari, con ricavi attesi di 10,1 miliardi di dollari, in crescita del 15% anno su anno.
Tuttavia, i sostanziali investimenti negli sport dal vivo potrebbero aver messo sotto pressione i margini di profitto. Le azioni Netflix si sono leggermente ritirate nel 2025, chiudendo a 858 dollari lo scorso venerdì.
Il PMI manifatturiero si è contratto per il sesto mese consecutivo a dicembre, riflettendo le incertezze post-elettorali.
Al contrario, il PMI dei servizi ha mostrato otto mesi consecutivi di espansione, con dicembre che ha registrato la crescita più elevata.
Asia-Pacifico
Si prevede che la Banca del Giappone (BOJ) aumenterà il tasso di interesse di 25 punti base allo 0,5%, il che potrebbe rafforzare lo yen giapponese.
La scorsa settimana, il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha accennato alla possibilità di un rialzo dei tassi, citando una prevista ripresa dell'inflazione a dicembre dopo la fine dei sussidi energetici.
Tuttavia, l'insediamento di Trump potrebbe mettere in ombra la decisione della BOJ nel modellare le tendenze del mercato.
Questa settimana la Banca popolare cinese (PBOC) deciderà i tassi di prestito prime a uno e cinque anni.
I mercati prevedono ampiamente che entrambi i tassi di riferimento rimarranno invariati per il terzo mese consecutivo.
L'economia cinese è cresciuta del 5% nel 2024, raggiungendo gli obiettivi del governo. La crescita del 5,4% nel quarto trimestre ha evidenziato l'efficacia delle misure di stimolo nel sostenere la ripresa.
Gli analisti prevedono ulteriori politiche monetarie e fiscali accomodanti nel 2025, che probabilmente stimoleranno i mercati azionari cinesi e andranno a beneficio dei titoli di consumo europei.
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